美国加息之后
摘要:兆龙移民www.zhaolong.net美国加息之后最新的美联储官员对未来利率路径预期“点阵图”显示，两名官员预计不应在2015年加息。此外，美联储预期2016年年底利率可能达到1.375%，按每次25个基点的节奏计算，意味着美联储2016年可能加息四次。官员们的预期中值还显示，至2017年年底，利率将达到2.375%，2018年年底达到3.25%，这两个数字较2015年9月2.625%、3.375%的预测值均有所下降。此次加息意味着美国那种史诗般的宽松政策正式退出。如果美国经济看上去能够经受住加息的考验，那么还将可能会有更多次的加息从美联储历次加息考虑的因素来看，不外乎就业市场、通胀预期和经济增长预估，此次增加了金融市场稳定这一因素。从理论上说，货币紧缩周期的开始应出现在经济走出周期性低谷但尚未达到波峰之前。近半个世纪以来，美联储倾向于较早地启动加息周期，即首次加息时，经济从谷底到波峰尚未走过一半。从当前来看，美国经济距离上一次衰退的底部已有近80个月，这一时间明显长于此前的任何一次加息。在美联储2015年12月加息之前，美联储主席耶伦曾表示，利率维持在零点过长时间会带来金融不稳定等风险，并可能“不经意将经济推入衰退”。因此，从金融稳定角度来看，过长时间维持低利率对金融市场稳定已经构成挑战，这是此次美联储在经济稳定之后加息的最主要驱动力。逻辑在于，美联储利率长期偏低，助长了金融行业过度冒险行为，投资者通过提高杠杆率更为努力地博取更高收益，资金正在越来越多地流入监管较少的领域，从而增加了影响金融稳定的因素。在漫长的低利率和低波动性阶段，出现了许多过度冒险
温馨提示：当前文档最多只能预览
5 页，若文档总页数超出了
5 页，请下载原文档以浏览全部内容。
本文档由 匿名用户 于 2021-05-09 00:41:15上传分享
