中山大学管理学院05金融市场与利率

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摘要:金融市場與利率金融市場金融機構的型態利率決定的因素利率殖利率曲線4-1何謂市場?市場是財貨或勞務供給與需求交換之處金融市場乃是資金需求者與資金供給者交換之處資金供給者、資金需求者的交易場所金融機構的型態實體資產與金融資產(非實體資產)金融資產：重點價值來自於請求權貨幣市場(MoneyMarket)與資本市場(Capitalmarket)短期金融工具是稱貨幣市場(一年以內)長期金融工具是稱資本市場(一年以上)金融機構的型態初級市場PrimaryMarket(發行市場)與次級市場SecondaryMarkets(流通市場)買台積電股票(跟原公司買)：發行市場；別人賣出台積電股票你去買(A轉手給B)：流通市場沒有發行市場就沒有流通市場，兩者相輔相乘現貨市場(SpotMarkets)與期貨市場(futuresmarket)今天交割(delivery)：現貨市場未來交割：期貨市場(規避以後的風險)公開發行與未公開發行在證券交易所的股票：公開發行(轉手容易)沒有交易市場：未公開發行(很難轉手)資金如何在需求者與供給者間進行交換?直接交換投資銀行擁有很大的搜尋成本擁有資訊不對稱成本成本很高，須有中介機構資金供給者及資金需求者透過的管道。金融中介機構

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